3月21日晚间，南京证券股份有限公司（以下简称“南京证券”）发布2024年年报，为上市券商首份年报。
年报显示，南京证券2024年实现营业收入、归母净利润双增长，分别同比增长27.12%、47.95%。多位分析师预计，2024年9月下旬以来，在市场显著向好的态势下，券商2024年业绩有望超预期，其中投资业务收入增长为券商业绩改善做出显著贡献。
证券投资业务表现出色
2024年，南京证券实现营业收入31.47亿元，同比增加6.71亿元，同比增长27.12%；实现归属于母公司股东的净利润10.02亿元，同比增长47.95%；加权平均净资产收益率5.7%，较2023年度增加1.67个百分点。截至2024年末，南京证券总资产697.68亿元，较2023年末增长19.25%；归属于母公司股东的权益178.72亿元，较2023年末增长4.07%。
对于业绩增长的原因，南京证券表示，主要是因为证券投资业务、证券及期货经纪业务收入同比增长，其中，证券投资业务收入同比增长34.46%。
具体来看，2024年，南京证券投资收益及公允价值变动收益同比增长143.48%，主要是由于自营投资业务收益增加。手续费及佣金净收入同比增长25.65%，其中，资产管理业务、经纪业务、投资银行业务手续费净收入同比分别增长110.94%、24.84%、17.07%。其他业务收入同比增长23.31%，主要是由于子公司业务收入增加。利息净收入同比下降21.61%，主要是其他债权投资利息收入减少。
“基本盘”经纪业务方面，2024年，南京证券积极适应市场生态变化，坚持以客户为中心的经营理念，围绕做大客户资产规模、提升财富管理水平、做优机构业务服务等重点工作持续发力，深化财富管理转型。2024年新开户数量同比增长51%，报告期内股票基金代理交易额约1.72万亿元，代理买卖证券业务净收入4.47亿元，同比增长超过30%。
证券投资业务方面，报告期内，南京证券在权益类投资方面，进一步加强投研体系建设，坚持价值投资和追求绝对收益的经营策略，面对复杂的市场环境，审慎配置资金，灵活调整投资策略，较好地把握投资机会，同时通过强化仓位管理、分散投资、多策略配置以及风险对冲等措施，严格控制投资风险，取得了良好收益。
南京证券在股权融资业务方面，深化根据地战略，积极参与地方政府资源整合、风险化解、资本市场培育等工作，加强与开发园区、企业及平台机构的对接合作，主动服务地方发展战略和产业体系构建，挖掘业务资源，多渠道储备项目；强化人才团队建设，加强风险防控。报告期内，南京证券保荐主承销可转债项目1单，完成上市公司破产重整项目1单，新三板挂牌、定向发行以及重大资产重组等项目8单。报告期内，公司主承销各类债券产品规模319.24亿元，同比增长36.11%。
资管业务方面，报告期内，南京证券资管业务管理规模和收入实现双增长。截至报告期末，公司资管业务管理规模143.7亿元（母公司口径），较2023年末增长7.79%，其中，集合资管产品（含大集合）规模82.39亿元，较2023年末增长15.49%；单一资管产品规模61.31亿元，较2023年末增长17.48%。信用业务方面，截至报告期末，南京证券融资融券业务融出资金余额99.66亿元，较2023年末增长15.12%，平均维持担保比例260%，报告期内融资融券业务实现利息收入4.6亿元。
南京证券2024年年度利润分配预案为：拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向实施权益分派股权登记日登记在册的全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税）。按公司截至2024年12月31日的总股本3，686，361，034股计算，拟派发现金红利总额294，908，882.72元（含税）。
行业整体业绩有望超预期
当前，证券行业去年的整体业绩表现备受市场关注。东吴证券股份有限公司非银金融首席分析师孙婷表示：“预计2024年上市券商营业收入同比增长11%，净利润同比增长15%；其中，第四季度净利润同比增长66%。2024年券商净利润由上半年的下滑21%转为正增长，主要是由于2024年9月24日以来，股基交易额及融资余额大幅增长，同时权益市场及债市下半年双双走牛，带动券商自营板块投资净收益大幅提升。”
分业务来看，国泰君安证券股份有限公司非银金融首席分析师刘欣琦表示：“从上市券商2024年各项业务收入对营收增量的贡献度来看，预计投资业务对调整后营业收入增长的贡献最大，为160.15%，主因是股、债市场表现相较2023年改善明显。同时，经纪业务同比增长对调整后营收增量的贡献为36.11%，主因是2024年第四季度市场交易额明显提高。预计2024年上市券商投资业务收入同比增长32.7%至1908.81亿元，经纪业务收入同比增长10.54%至1112.31亿元。”
“在低基数、债市明显上涨和交易量明显扩张支撑下，券商2024年第四季度业绩有望超预期。当前券商板块估值水平仍偏低，2025年上半年，券商业绩有望延续同比改善趋势。”开源证券股份有限公司非银金融行业首席研究员高超表示。